Binário opção put call parity

Paridade Put-Call O que é Parity Put-Call A paridade Put-call é um princípio que define a relação entre o preço das opções de venda européias e as opções de chamadas europeias da mesma classe, ou seja, com o mesmo bem subjacente. Preço de exercício e data de validade. A paridade de chamada de chamada afirma que, ao mesmo tempo, segurando uma curta e européia chamada europeia longa da mesma classe, fornecerá o mesmo retorno que um contrato a prazo no mesmo ativo subjacente, com a mesma expiração e um preço a prazo igual ao preço de exercício das opções . Se os preços das opções de compra e venda divergem de modo que essa relação não se mantenha, existe uma oportunidade de arbitragem, o que significa que os comerciantes sofisticados podem obter um lucro teoricamente livre de risco. Tais oportunidades são incomuns e de curta duração em mercados líquidos. A equação que expressa a paridade do call-call é: C preço da opção de compra europeia PV (x) o valor presente do preço de exercício (x), descontado do valor na data de vencimento à taxa livre de risco P preço do mercado europeu Coloque o preço spot S. O valor de mercado atual do ativo subjacente Carregando o player. BREAKING Down Paridade Put-Call A paridade put-call aplica-se apenas às opções europeias, que só podem ser exercidas na data de vencimento, e não as americanas, que podem ser exercidas antes. Digamos que você compre uma opção de compra européia para ações da TCKR. A data de validade é de um ano a partir de agora, o preço de exercício é de 15 e a compra da chamada custa 5. O contrato oferece o direito, mas não a obrigação de comprar ações da TCKR na data de vencimento para 15, seja qual for o preço de mercado. Se um ano a partir de agora, a TCKR estiver negociando às 10, você não exercerá a opção. Se, por outro lado, TCKR está negociando em 20 por ação, você exercerá a opção, comprar TCKR em 15 e break even, desde que você pagou 5 para a opção inicialmente. Qualquer quantidade de TCKR acima de 20 é lucro puro, assumindo zero taxas de transação. Diga que você também vende (ou escreve ou abreviadamente) uma opção de venda europeia para estoque da TCKR. A data de validade, preço de exercício e custo da opção são os mesmos. Você recebe o preço 5 da opção, ao invés de pagá-lo, e não cabe a você exercer ou não exercer a opção, uma vez que você não possui. O comprador adquiriu o direito, mas não a obrigação, de vender-lhe ações da TCKR ao preço de exercício que você está obrigado a aceitar esse negócio, qualquer que seja o preço da ação de mercado da TCKRs. Então, se a TCKR comérsega às 10 anos a partir de agora, o comprador irá vender as ações às 15, e você vai se equilibrar: você já fez 5 de vender a venda, compensando sua queda, enquanto eles já gastaram 5 para comprá-la , Comendo seu ganho. Se TCKR negocia em 15 ou acima, você fez 5 e somente 5, desde que a outra parte não exercerá a opção. Se o TCKR se negociar abaixo de 10, você perderá dinheiro para 10, se o TCKR for zero. O lucro ou perda nessas posições para diferentes preços das ações da TCKR é representado abaixo. Observe que, se você adicionar o lucro ou a perda na longa chamada para a venda curta, você faz ou perde exatamente o que você teria se tivesse assinado um contrato de compra de ações TCKR com 15 anos, expirando em um ano. Se as ações estão indo para menos de 15, você perde dinheiro. Se eles estão indo para mais, você ganha. Mais uma vez, esse cenário ignora todas as taxas de transação. Pôr outra maneira Outra maneira de imaginar a paridade put-call é comparar o desempenho de um put protetor e um chamado fiduciário da mesma classe. Uma colocação protetora é uma posição de estoque longo combinada com uma longa colocação, que atua para limitar a desvantagem de segurar o estoque. Uma chamada fiduciária é uma chamada longa combinada com dinheiro igual ao valor presente (ajustado pela taxa de desconto) do preço de exercício, o que garante que o investidor tem dinheiro suficiente para exercer a opção na data de vencimento. Antes de dizer que TCKR coloca e chamadas com um preço de exercício de 15 que expira em um ano ambos negociados em 5, mas permite assumir por um segundo que eles comércio de graça: Put-Call Paridade E Arbitragem Nos dois gráficos acima, o y - O eixo representa o valor da carteira, não o lucro ou a perda, porque assumiram que os comerciantes estão dando opções de distância. Eles não são, no entanto, e os preços das opções de colocação e chamada européias são, em última instância, regidos pela paridade de chamada. Num mercado teórico e perfeitamente eficiente, os preços das opções europeias de compra e venda serão regidos pela equação: Dizemos que a taxa livre de risco é de 4 e que as ações da TCKR estão atualmente negociadas em 10. Continuamos ignorando as taxas de transações e Assumir que TCKR doesnt pagar um dividendo. Para as opções de TCKR que expiram em um ano com um preço de exercício de 15, temos: C (15 1.04) P 10 Neste mercado hipotético, o TCKR coloca deve negociar em um prêmio 4.42 para suas chamadas correspondentes. Isso faz sentido intuitivo: com TCKR negociação em apenas 67 do preço de exercício, a chamada de alta parece ter as probabilidades mais longas. Vamos dizer que este não é o caso, porém: por qualquer razão, as puts estão negociando em 12, as chamadas em 7. 7 14.42 lt 12 10 21.42 chamada fiduciária lt 22 protegido colocar Quando um lado da equação de paridade put-call é maior Que o outro, isso representa uma oportunidade de arbitragem. Você pode vender o lado mais caro da equação e comprar o lado mais barato para fazer, para todos os efeitos, um lucro sem risco. Na prática, isso significa vender um put, shorting o estoque, comprar uma chamada e comprar o ativo sem risco (TIPS, por exemplo). Na realidade, as oportunidades de arbitragem são de curta duração e difíceis de encontrar. Além disso, as margens que oferecem podem ser tão finas que é necessária uma enorme quantidade de capital para aproveitar as opções binárias. Opções binárias, também conhecidas como opções digitais ou apenas binários ou digitais, são um dos tipos de opções primitivas. Chamadas digitais são às vezes chamados Digicalls e digitais coloca Digiputs. Eles têm perfis de recompensa que são o mesmo que uma função Heaviside começar texto amp 1 amp quad texto S gt K. 0 quad texto texto amp 1 amp quad texto S lt K. 0 quad text end Qualquer escala financeira geralmente é feita através do valor Nocional do comércio. Por exemplo, um digicall nocional de 1 milhão, equivale a comprar 1 milhão de digicais. Investidores típicos Os investidores em, por exemplo, as chamadas binárias esperam um aumento modesto no preço subjacente, mas como o pagamento nunca pode ultrapassar 1, o preço do derivado é muito mais barato do que uma chamada padrão definida na mesma greve. Da mesma forma, um investidor de colocação binária espera uma diminuição moderada no preço do subjacente. Normalmente digitals são usados ​​em conjunto com derivados mais exóticos para indicar um fluxo de caixa que ocorre condicional em algum nível de preço. Aproximação Pode-se aproximar um digicall por meio de um call spread, long uma chamada apenas abaixo da greve e uma chamada curta apenas acima da greve. No limite, como a distância acima e abaixo da greve tende a zero, a aproximação torna-se exata. Parceria PutCall A paridade putcall para binários é particularmente simples. Se você mantiver um digicall e um digiput, então você obtém 1 independentemente do nível do subjacente, então a relação de paridade seguinte mantém o texto e referências Paul Wilmott sobre Quantitative Finance, vol 1, pub. 2006, John Wiley e Sons. Options Pricing: PutCall Parity Putcall parity é um conceito de preços de opções identificado pela primeira vez pelo economista Hans Stoll em seu artigo de 1969 The Relation Between Put and Call Prices. Define a relação que deve existir entre as opções de compra e venda européias com o mesmo preço de vencimento e de exercício (não se aplica às opções de estilo americano, pois elas podem ser exercidas a qualquer momento até a expiração). O principal declara que o valor de uma opção de compra, a um preço de exercício, implica um justo valor para a correspondente colocação e vice-versa. A relação surge do fato de que combinações de opções podem criar posições que são idênticas a segurar o próprio subjacente (uma ação, por exemplo). A opção e as posições de ações devem ter o mesmo retorno ou uma oportunidade de arbitragem surgir. Arbitrageurs seria capaz de fazer negócios rentáveis, sem risco, até que a paridade do putcall voltasse. Arbitrage é a oportunidade de lucrar com variações de preços em uma segurança em diferentes mercados. Por exemplo, a arbitragem existiria se um investidor pudesse comprar ações ABC em um mercado por 45 enquanto simultaneamente comercializava ações ABC em um mercado diferente para 50. Os negócios sincronizados ofereceriam a oportunidade de lucrar com pouco ou nenhum risco. Opções de venda, opções de compra eo estoque subjacente estão relacionados, na medida em que a combinação de quaisquer dois produz o mesmo perfil de lucro do componente remanescente. Por exemplo, para replicar as características de ganhos de uma posição de estoque longo, um investidor poderia simultaneamente realizar um call longo e um short put (a chamada e colocar teria o mesmo preço de greve e mesmo vencimento). Da mesma forma, uma pequena posição de estoque pode ser replicada com uma chamada curta mais uma longa colocação e assim por diante. Se a paridade da putcall não existisse, os investidores poderiam aproveitar as oportunidades de arbitragem. Os comerciantes de opções usam a paridade putcall como um teste simples para seus modelos de preços de opções de estilo europeu. Se um modelo de preços resultar em preços de venda e de compra que não satisfaçam a paridade putcall, isso implica que existe uma oportunidade de arbitragem e, em geral, deve ser rejeitada como uma estratégia inadequada. Existem várias fórmulas para expressar a paridade putcall para opções europeias. A fórmula a seguir fornece um exemplo de uma fórmula que pode ser usada para títulos que não pagam dividendos: 13 Onde c valor de chamada S preço atual da ação p preço de venda X preço de exercício e Eulers constante (função exponencial em uma calculadora financeira igual a aproximadamente 2,71828 r Taxa de juros livre de risco composta continuamente T Data de expiração t Data de valor atual Muitas plataformas de negociação que oferecem análise de opções fornecem representações visuais da paridade de putcall A Figura 7 mostra um exemplo da relação entre uma posição de estoque de longo prazo (mostrada em vermelho) Ligue (em azul) com o mesmo preço de vencimento e de exercício. A diferença nas linhas é o resultado do dividendo assumido que seria pago durante a vida das opções. Se nenhum dividendo fosse assumido, as linhas se sobrepõem. Figura 7 Um exemplo de Um gráfico de paridade putcall criado com uma plataforma de análise. Compreender Put-Call Paridade Put-call paridade é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Prices. Em 1969. Afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de exercício e data de vencimento e vice-versa. O suporte para esta relação de preços baseia-se no argumento de que as oportunidades de arbitragem se materializariam se houvesse uma divergência entre o valor das chamadas e das puts. Arbitrageurs viria em fazer comércios rentáveis, sem risco até que a paridade put-call seja restaurada. Para começar a entender como a paridade de put-call está estabelecida, primeiro dê uma olhada em duas carteiras, A e B. A Carteira A consiste em uma opção de compra européia e dinheiro igual ao número de ações cobertas pela opção de compra multiplicada pelas chamadas Preço impressionante. A carteira B consiste numa opção de venda europeia e no activo subjacente. Observe que opções de equidade são usadas neste exemplo. Carteira A Call Cash, onde Cash Call Strike Price Portfolio B Ativo Subjacente Pode ser observado a partir dos diagramas acima que os valores de vencimento das duas carteiras são iguais. Call Cash Put Activo Subjacente Ex. JUL 25 Call 2500 JUL 25 Coloque 100 ações XYZ Se as duas carteiras tiverem o mesmo valor de validade, elas devem ter o mesmo valor presente. Caso contrário, um comerciante de arbitragem pode aguardar o portfólio subvalorizado e reduzir a carteira sobrevalorizada para fazer um lucro sem risco no dia do vencimento. Por isso, levando em consideração a necessidade de calcular o valor atual do componente de caixa usando uma taxa de juros adequada sem risco, temos a seguinte igualdade de preços: paridade de chamada de compra e opções americanas Uma vez que as opções de estilo americano permitem o exercício inicial, A paridade não será válida para as opções americanas, a menos que elas sejam mantidas até o vencimento. O exercício adiantado resultará em uma partida nos valores atuais das duas carteiras. Modelos de preços de opções de validação A paridade de put-call fornece um teste simples de modelos de preços de opções. Qualquer modelo de preços que produz preços de opções que violem a paridade de colocação seja considerado falho. Mais artigos Ready to Start Trading Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a operar de verdade, seus primeiros 100 negócios serão comissão livre (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada, a forma como ele é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrário. Leia. A paridade put-call é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Price, em 1969. Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados com várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. De volta da Web